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拼多多用户冲7亿、亏损收窄,为何盘前跌超10%?

文 | AI财经社 刘雪儿编 | 孙静本文由《财经天下》周刊旗下账号AI财经社原创出品,未经许可,任何渠道、平台请勿转载。违者必究。8月21日晚,继京东、阿里后

文 | AI财经社 刘雪儿

编 | 孙静

本文由《财经天下》周刊旗下账号AI财经社原创出品,未经许可,任何渠道、平台请勿转载。违者必究。

8月21日晚,继京东、阿里后,拼多多二季度业绩终于亮相。

2020年二季度财报显示,拼多多本季度营收121.93亿元,同比增长67%,高于市场预期121.6亿元,同时亏损大幅收窄,年活跃用户接近7亿,与阿里的差距进一步缩小。而为了获取高速增长,百亿补贴也将持续并加大力度。然而,GMV和下单额增速不佳等因素,也让拼多多盘前跌超10%。

截至8月21日,拼多多每股97.13美元,总市值1163亿美元,超越京东,成为继腾讯、阿里、美团后的中国第四大互联网公司。

为何盘前跌超10%?

值得关注的是,财报公布后,拼多多盘前跌超10%,要知道今年以来,拼多多股价已增长150%以上,尤其是一季度财报后涨幅近50%。美东时间8月21日开盘40分钟后,其股价跌超12%。

综合看原因主要有两个:第一,拼多多二季度的GMV超3459亿元,同比增长48%,远低于市场下调后的预期范围70%-85%之间。第二,该季度拼多多的年度活跃买家的平均年下单额为1857元,同比增速虽为27%,但与上个季度1842元变化不大,环比增速较低。

这两个指标都指向用户的实际购买能力。投资人或许忧心的是,如果平台用户倾向品类集中在低价商品,那么拼多多日后品牌号召力及日后的变现能力该如何提升?

不过在另一关键指标用户增速上,拼多多的表现可以用迅猛来总结。截至2020年6月30日,拼多多年活跃买家数达6.832亿,比2019年同期净增2亿,同比增长70.7%,比上一季度净增5510万,超过一季度的新增量4300万,也是上市以来的最大单季增长。

相似之下,京东和阿里的用户增速显得逊色,前者年度活跃购买用户首次突破4亿,单季新增3000万,同比增速29.9%,后者在中国零售市场的年度活跃用户同比增速10.1%,达7.42亿,拼多多把与阿里的差距已经缩小到5800万。

拼多多用户冲7亿、亏损收窄,为何盘前跌超10%?图.

亏损大幅收窄

不过用户增长遥遥领先的拼多多,在收入和盈利指标上不敌阿里与京东。

在2020年第二季度,阿里营收1537亿元,同比增长34%;京东单季收入破2000亿元,同比增速达33.8%。二者也实现盈利,阿里净利润为464亿元,非美国通用会计准则下为394亿元,而京东经营利润为50亿元,非美国通用会计准则下为56亿元。

相比之下,拼多多的营收增速为阿里、京东的两倍,但营收仅为121亿元,为京东的6%、阿里的7.8%。当然京东本质上还是零售平台,在这一维度上,拼多多与阿里的属性更为接近。

资本市场显然更看重拼多多的成长速度,从三家公司的美股市值看,截至美东时间8月20日收盘,拼多多市值1163亿美元,高于1093亿美元的京东,相当于1/6个阿里。

拼多多也在想办法提高盈利水平,在非美国通用会计准则下,相比2019年同期归属于普通股股东净亏损4.11亿元,二季度拼多多亏损大幅收窄到7724万元。

拼多多用户冲7亿、亏损收窄,为何盘前跌超10%?图.

百亿补贴还能延续多久?

补贴是拼多多绕不开的话题,也是用户持续增长的催化剂。

从二季度看,拼多多的销售与市场推广费高达91.14亿元,比2019年同期增长49%,较上一季度环比增长24.9%,占营收的75%,而阿里该项指标占营收比为9%。

今年以来,拼多多加大对苹果、戴森、索尼、兰蔻、五粮液等品牌商品的百亿补贴力度。拼多多称,百亿补贴仍会持续,并覆盖更多家庭必需品和农产品,同时加大补贴力度。

补贴主要为挖掘更有消费能力的一二线城市用户,从618期间的农产品订单看,3.8亿单中有75%来自一二线城市用户。但补贴结束后的用户留存度,依然有待时间验证,尤其拼多多与品牌方还需要磨合。

近期特斯拉拒绝给拼多多团购车主交车事件发酵,背后博弈之处在于特斯拉担心补贴扰乱自身价格体系,而拼多多在万人团中选五位幸运儿,也有碰瓷特斯拉刻意营销的嫌疑。

此前,一家服装品牌告诉AI财经社,他们参与拼多多的购物节促销活动,但效果不明显,也因此一直未入驻拼多多。接近国美的人士曾透露,国美入驻拼多多后,很多家电品牌能在拼多多上销售,而之前受制于平台间的竞争,部分品牌面临二选一的难题。

这些说明,要想向上走、争取品牌方的信任和支持,拼多多未来仍有一段较长的路要走。

拼多多用户冲7亿、亏损收窄,为何盘前跌超10%?图.

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